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Los recientes desarrollos cripto de Hong Kong han aumentado las apuestas para una guerra por la supremacía cripto entre Estados Unidos y China.
Si bien la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos asestó un golpe devastador a la industria cripto de con una demanda contra la bolsa más grande del país, China podría capitalizar para dejar atrás a Estados Unidos.
La claridad de Hong Kong supera la aplicación de la SEC
Podría decirse que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos registró su semana más prolífica de medidas enérgicas contra las criptomonedas al demandar a las bolsas más grandes del mundo y de Estados Unidos, Binance y Coinbase.
A pesar de las súplicas de la industria por nuevas reglas, la agencia se negó a ceder en su opinión de que la mayoría de las criptomonedas son valores.
Por otro lado, las nuevas regulaciones cripto de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong definen un camino claro, aunque posiblemente oneroso , hacia el cumplimiento que podría desviar capital de Estados Unidos.
Protegen las criptomonedas de los clientes, previenen el lavado de dinero y solo permiten que los exchanges enumeren un puñado de criptomonedas.
Por otro lado, las bolsas de Estados Unidos solo saben legalmente que están cotizando valores no registrados cuando la SEC los demanda.
La claridad en Hong Kong ya ha atraído a participantes de la industria. El exchange asiático OKX planea solicitar una licencia de proveedor de activos virtuales de Hong Kong, mientras que Bybit quiere administrar su negocio asiático desde allí.
El aumento de los volúmenes cripto asiáticos desafía la supremacía de Estados Unidos
Los clientes cripto también han votado con sus bolsillos para llevar negocios de Estados Unidos a Asia.
El volumen al contado por hora en Asia creció 30% en 2023 en medio de caídas en Estados Unidos, mientras que las empresas en los Estados Unidos también tienen reservas de Bitcoin más bajas que sus rivales del este.
Ambas métricas podrían aumentar ya que las regulaciones de Hong Kong también abren Bitcoin y Ethereum a los traders minoristas por primera vez.
Bitcoin Trust de Grayscale ayuda a aumentar los volúmenes en Estados Unidos. Sin embargo, las reservas de la empresa se han estancado mientras lucha contra la SEC para convertir GBTC en un fondo cotizado en bolsa al contado.
Actualmente, los ETF al contado no están permitidos en Hong Kong, lo que ha nivelado el campo de juego entre las dos regiones.
Dominio de las stablecoins en juego
Ambas regiones tampoco tienen leyes nacionales de stablecoins, pero Hong Kong podría verse más perjudicado, ya que no permite que los exchanges enumeren a cripto fiduciario. Las stablecoins permiten a los traders comprar y vender criptomonedas más rápido que con las transferencias bancarias.
El regulador del estado de Nueva York ordenó recientemente a Paxos que dejara de acuñar la stablecoin BUSD de la marca Binance.
Poco después, las stablecoins USDT y TrueUSD no reguladas en Estados Unidos vieron aumentar su capitalización de mercado, mientras que las capitalizaciones de mercado de USDC y BUSD de las stablecoins con sede en Estados Unidos cayeron 35%.
Los exchanges globales también vieron una fuerte disminución en las reservas de stablecoins con sede en Estados Unidos, ahora dominadas por USDT.
Hong Kong planea publicar nuevas regulaciones de stablecoins en 2024. Mientras tanto, los traders de la región pueden comprar criptomonedas con fiat a través de socios bancarios regionales.
Estados Unidos aún domina la minería y China se recupera de la prohibición
El escrutinio reciente del gobierno ha disuadido a los mineros de operar en Estados Unidos.
Si bien Estados Unidos todavía domina la minería con una participación de hashrate del 38%, hasta hace poco, los reguladores federales buscaban imponer un fuerte impuesto especial a los mineros.
Sin embargo, las leyes estatales dan la bienvenida a los ingresos adicionales, y Texas incentiva la minería de gas con sobornos fiscales.
Aún así, Estados Unidos podría perder hashrate frente a países con los que no está alineado políticamente si las leyes federales erosionan la rentabilidad de los mineros.
Se cree que el hashrate de China, aunque descendió desde un pico de casi las tres cuartas partes de la cuota global de hashrate. No obstante, se recuperó a alrededor del 21% a pesar de una prohibición nacional.
Kazajstán ganó 4% del hashrate después de que China prohibiera llevar su porción de actividad minera al 13%.
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